Te escribo esto antes de que uses la herramienta, porque prefiero ser honesto sobre qué hace bien y qué no.
Para qué creo que sirve
Optimiza los pesos de una cartera que ya has elegido y estudiado: conoces los tickers,
has hecho tu análisis previo, y quieres repartir el capital con criterio estadístico en lugar de a ojo.
Para eso es útil — te da pesos óptimos bajo distintos objetivos (Sharpe, Sortino, mínima volatilidad),
la frontera eficiente, y bastante información técnica para entender qué estás comprando.
Para qué no creo que sirva
No la veo como una herramienta para crear carteras desde cero. No te dice qué comprar.
Si la usas para eso, vas a optimizar sobre el ruido de los últimos tres años y a creerte un resultado
que no es una predicción. Para descubrir, probar e investigar ideas: perfecto. Para decidir qué meter
en tu cartera: hazlo tú antes, fuera de aquí.
La limitación de fondo
Todo esto son cálculos sobre el pasado. La optimización elige, por construcción, los activos que
mejor se vieron en la ventana de datos — y eso casi siempre incluye suerte además de señal. Las métricas
que ves (retorno, Sharpe, Sortino) son históricas, calculadas sobre los mismos tres años con los que se
optimiza: están infladas por definición y se degradarán fuera de muestra. Por eso comparo cada cartera
con una equiponderada (1/N) y con el S&P 500: si la optimización no las bate con claridad, casi todo
lo que ves es ajuste a los datos, no habilidad.
Sobre qué tickers son más honestos
Los más fiables para esta clase de análisis son los de distribución simétrica
(skewness cerca de cero) e, idealmente, sin fat tails — aunque estos últimos son pocos,
casi ninguna acción los cumple del todo. Cuanto más se acerque un activo a eso, más se puede uno fiar de
la media, la desviación y los intervalos que la herramienta calcula.
Un aviso si vas a construir de cero
Evita la skewness positiva a toda costa. Una cola derecha gorda dispara la media y te
crea una expectativa de retorno que casi nunca se cumple — unos pocos días excepcionales sostienen un
número que no representa al día típico. He usado la mediana trimestral en la lista
precisamente para mitigar esto (la mediana ignora esos pocos extremos), pero solo lo mitiga en parte:
no lo elimina. Tenlo presente.
Otras cosas que conviene saber
- La lista son los componentes actuales del S&P 500: hay sesgo de supervivencia —
solo ves empresas que sobrevivieron y siguen en el índice hoy.
- La ventana es de 3 años. Más histórico no es mejor: mezcla regímenes distintos y agrava ese sesgo.
- No se modelan costes de transacción, impuestos ni rebalanceo.
En resumen: úsala como un laboratorio para afinar y entender una cartera que ya
has pensado, no como un oráculo que la elige por ti.
— Borja